1. Analiza tržnega trenda čistega benzena

Trg čistega benzena je v zadnjem času med tednom dosegel dva zaporedna porasta, pri čemer so petrokemična podjetja na vzhodu Kitajske nenehno prilagajala cene, s skupnim porastom za 350 juanov/tono na 8850 juanov/tono. Kljub rahlemu povečanju zalog v vzhodnokitajskih pristaniščih na 54.000 ton februarja 2024 ostaja cena čistega benzena visoka. Kaj je gonilna sila tega?

Najprej smo opazili, da so izdelki iz čistega benzena, razen kaprolaktama in anilina, utrpeli obsežne izgube. Vendar pa je zaradi počasnega spremljanja cen čistega benzena dobičkonosnost izdelkov v regiji Shandong relativno dobra. To kaže na tržne razlike in strategije odzivanja v različnih regijah.

Drugič, uspešnost čistega benzena na zunanjem trgu ostaja močna, z znatno stabilnostjo in rahlimi nihanji med obdobjem pomladnega festivala. Cena FOB v Južni Koreji ostaja pri 1039 USD na tono, kar je še vedno približno 150 juanov na tono višje od domače cene. Cena BZN je prav tako ostala na relativno visoki ravni in je presegla 350 USD na tono. Poleg tega je severnoameriški trg nafte prišel prej kot v prejšnjih letih, predvsem zaradi slabe logistike prevoza v Panami in zmanjšanja proizvodnje zaradi hudega mraza v zgodnji fazi.

Čeprav obstaja pritisk na celovito dobičkonosnost in delovanje čistega benzena v nižjih prodajnih verigah ter primanjkuje ponudbe čistega benzena, negativne povratne informacije o dobičkonosnosti nižjih prodajnih verig še niso sprožile obsežnega zaprtja. To kaže, da trg še vedno išče ravnovesje in da je čisti benzen kot pomembna kemična surovina še vedno v napetosti glede ponudbe.

slika

2. Napovedi glede trendov na trgu toluena

19. februarja 2024, s koncem praznika pomladi, je bil trg toluena v močnem bikovskem vzdušju. Tržne kotacije na vzhodu in jugu Kitajske so se zvišale, povprečna rast cen pa je dosegla 3,68 % oziroma 6,14 %. Ta trend je posledica visoke konsolidacije cen surove nafte med praznikom pomladi, kar je učinkovito podprlo trg toluena. Hkrati imajo udeleženci na trgu močan bikovski namen glede toluena, imetniki pa temu primerno prilagajajo svoje cene.

Vendar pa je razpoloženje pri nakupu toluena v spodnjih delih verige slabo, trgovanje z dragimi viri blaga pa je težko. Poleg tega bo konec marca potekalo vzdrževanje enote za prestrukturiranje neke tovarne v Dalianu, kar bo povzročilo znatno zmanjšanje zunanje prodaje toluena in znatno zaostritev tržnega kroženja. Po statističnih podatkih Baichuan Yingfu znaša efektivna letna proizvodna zmogljivost industrije toluena na Kitajskem 21,6972 milijona ton, s stopnjo obratovanja 72,49 %. Čeprav je skupna obratovalna obremenitev toluena na lokaciji trenutno stabilna, obstajajo omejeni pozitivni pokazatelji na strani ponudbe.

Na mednarodnem trgu je cena toluena FOB nihala v različnih regijah, vendar splošni trend ostaja močan.

3. Analiza stanja na trgu ksilena

Podobno kot pri toluenu je tudi trg ksilena pokazal pozitivno vzdušje, ko se je po praznikih 19. februarja 2024 vrnil na trg. Cene na vzhodnem in južnem kitajskem trgu so se zvišale, s povprečno rastjo cen za 2,74 % oziroma 1,35 %. Na ta naraščajoči trend vpliva tudi rast mednarodnih cen surove nafte, saj so nekatere lokalne rafinerije zvišale svoje zunanje kotacije. Imetniki delnic imajo pozitiven odnos, saj se promptne cene na glavnem trgu zvišujejo. Vendar pa je na prodajnem trgu močno počakajoče razpoloženje, promptne transakcije pa previdno sledijo.

Omeniti velja, da bosta prestrukturiranje in vzdrževanje tovarne v Dalianu konec marca povečala povpraševanje po zunanji nabavi ksilena, da bi nadomestili vrzel v dobavi, ki jo je povzročilo vzdrževanje. Glede na nepopolne statistične podatke Baichuan Yingfu znaša efektivna proizvodna zmogljivost industrije ksilena na Kitajskem 43,4462 milijona ton, s stopnjo delovanja 72,19 %. Vzdrževanje rafinerije v Luoyangu in Jiangsuju naj bi še dodatno zmanjšalo ponudbo na trgu in podprlo trg ksilena.

Na mednarodnem trgu cena ksilena FOB prav tako kaže mešan trend vzponov in padcev.

4. Novosti na trgu stirena

Trg stirena je od vrnitve pomladnega festivala doživel nenavadne spremembe. Pod dvojnim pritiskom znatnega povečanja zalog in počasnega okrevanja tržnega povpraševanja so tržne kotacije pokazale širok naraščajoči trend, ki sledi logiki stroškov in trendu ameriškega dolarja. Po podatkih z dne 19. februarja se je najvišja cena stirena v vzhodnokitajski regiji dvignila na več kot 9400 juanov/tono, kar je 2,69 % več kot zadnji delovni dan pred praznikom.

Med pomladnim festivalom so surova nafta, ameriški dolarji in stroški pokazali močan trend, kar je povzročilo kumulativno povečanje zalog stirena v vzhodnokitajskih pristaniščih za več kot 200.000 ton. Po praznikih se je cena stirena ločila od vpliva ponudbe in povpraševanja ter namesto tega dosegla visoko raven z zvišanjem stroškovnih cen. Vendar pa sta stiren in njegove glavne prodajne panoge trenutno v dolgoročnem stanju izgube, z neintegrirano stopnjo dobička okoli -650 juanov/tono. Zaradi omejitev dobička tovarne, ki so načrtovale zmanjšanje obsega dela pred prazniki, niso začele povečevati svoje ravni poslovanja. Na strani prodajne industrije si gradnja nekaterih prazničnih tovarn počasi opomore, splošni tržni temelji pa so še vedno šibki.

Kljub visoki rasti trga stirena se lahko negativni vpliv povratnih informacij na nižje v verigi postopoma pokaže. Glede na to, da nekatere tovarne načrtujejo ponovni zagon konec februarja, se bo pritisk na ponudbo na trgu še povečal, če se parkirne naprave lahko ponovno zaženejo po načrtih. Takrat se bo trg stirena osredotočil predvsem na zmanjševanje zalog, kar bi lahko do neke mere zavrlo logiko zvišanja stroškov.

Poleg tega je z vidika arbitraže med čistim benzenom in stirenom trenutna razlika v ceni med njima približno 500 juanov/tono, ta razlika v ceni pa se je zmanjšala na relativno nizko raven. Zaradi slabe dobičkonosnosti v industriji stirena in nenehne podpore stroškom, če se povpraševanje na trgu postopoma okreva,