Med prvim dnevnim praznikom je mednarodni trg surove nafte kot celota padel, ameriški trg surove nafte pa je padel pod 65 dolarjev na sod, s kumulativnim padcem do 10 dolarjev za sod. Po eni strani je incident Bank of America znova motil tvegana sredstva, pri čemer je surova nafta doživela najpomembnejši upad trga blaga; Po drugi strani so Zvezne rezerve povišale obrestne mere za 25 bazičnih točk, kot je bilo načrtovano, trg pa je spet zaskrbljen zaradi tveganja gospodarske recesije. V prihodnosti naj bi se po sproščanju koncentracije tveganja trg stabiliziral, z močno podporo prejšnjih nizkih ravni in se osredotočil na zmanjšanje proizvodnje.

Surova nafta je med prvim dnevnim počitnicam doživela kumulativni upad za 11,3%
1. maja je skupna cena surove nafte nihala, ameriška surova nafta pa je nihala približno 75 dolarjev za sod brez znatnega upada. Vendar je z vidika obsega trgovanja bistveno nižji od prejšnjega obdobja, kar kaže na to, da se je trg odločil počakati in videti, in čakal na nadaljnjo odločitev o povišanju obrestnih mer Feda.
Ko je Bank of America naletela na drugo težavo in je trg zgodaj ukrepal z vidika čakanja in gledal, so se cene surove nafte 2. maja začele zniževati, pri čemer se je isti dan približal pomembni ravni 70 dolarjev na sod. 3. maja so Zvezne rezerve napovedale povišanje obrestnih mer 25 baznih točk, zaradi česar so cene surove nafte znova padle, ameriška surova nafta pa neposredno pod pomembnim pragom v višini 70 dolarjev za sod. Ko se je trg odprl 4. maja, je ameriška surova nafta celo padla na 63,64 dolarja za sod in se začela odmikati.
Zato je bil v zadnjih štirih trgovalnih dneh najvišji padec cen surove nafte, kar je 10 dolarjev na sod, v bistvu dokončal odboj navzgor, ki so ga prinesle zgodnje prostovoljne proizvodnje Združenih narodov, kot je Savdska Arabija.
Zaskrbljenost glede recesije je glavna gonilna sila
Če pogledamo konec marca, so cene surove nafte še naprej upadale zaradi incidenta Bank of America, pri čemer so ameriške cene surove nafte v enem trenutku dosegle 65 dolarjev za sod. Da bi takrat spremenili pesimistična pričakovanja, je Savdska Arabija aktivno sodelovala z več državami, da bi zmanjšala proizvodnjo za do 1,6 milijona sodčkov na dan, v upanju, da bo ohranila visoke cene nafte s pomočjo zaostritve oskrbe; Po drugi strani so zvezne rezerve marca spremenile pričakovanje, da bodo zvišale obrestne mere za 50 bazičnih točk in marca in maja spremenile svoje dejavnosti zvišanja obrestnih mer za 25 bazičnih točk, kar je zmanjšalo makroekonomski pritisk. Zato so se cene surove nafte, ki jih vodita ta dva pozitivna dejavnika, hitro odmikale iz najnižjih, ameriška surova nafta pa se je vrnila k nihanju 80 dolarjev za sod.
Bistvo incidenta Bank of America je denarna likvidnost. Niz ukrepov Federal Reserve in ameriške vlade lahko samo odloži sproščanje tveganja, vendar ne more rešiti tveganj. Ker zvezne rezerve zvišajo obrestne mere za še 25 bazičnih točk, ameriške obrestne mere ostajajo visoke in se pojavijo tveganja za likvidnost valute.
Zato so po drugem problemu z Bank of America zvezne rezerve povišale obrestne mere za 25 bazičnih točk, kot je bilo predvideno. Ta dva negativna dejavnika sta trg spodbudila k skrbi za tveganje za gospodarsko recesijo, kar je povzročilo zmanjšanje vrednotenja tveganih sredstev in znaten upad surove nafte.
Po upadu surove nafte je bila v bistvu dokončana pozitivna rast, ki jo je prinesla zgodnje zmanjšanje proizvodnje v skupni meri s strani Savdske Arabije in drugih. To kaže, da je na trenutnem trgu surove nafte makro prevladujoča logika bistveno močnejša od temeljne logike zmanjšanja ponudbe.
Močna podpora pri zmanjšanju proizvodnje, stabilizacijo v prihodnosti
Ali bodo cene surove nafte še naprej upadale? Očitno je, da je s temeljnega in ponudbenega vidika spodaj jasna podpora.
Z vidika strukture inventarja se nadaljuje usovanje ameriškega naftnega inventarja, zlasti z nižjo inventarjo surove nafte. Čeprav bodo ZDA v prihodnosti zbirale in shranjevale, je kopičenje zalog počasno. Znižanje cen pod nizkim zalogam pogosto kaže na zmanjšanje upora.
Z vidika ponudbe bo Savdska Arabija maja zmanjšala proizvodnjo. Zaradi tržnih pomislekov glede tveganja gospodarske recesije lahko zmanjšanje proizvodnje Savdske Arabije spodbudi relativno ravnovesje med ponudbo in povpraševanjem na ozadju upadanja povpraševanja, kar zagotavlja pomembno podporo.
Zapad, ki ga povzroči makroekonomski pritisk, zahteva pozornost oslabitve strani povpraševanja na fizičnem trgu. Tudi če trg na mestu kaže znake šibkosti, OPEC+upa, da lahko odnos do zmanjšanja proizvodnje v Savdski Arabiji in drugih državah zagotovi močno podporo. Zato se po poznejšem sproščanju koncentracije tveganja pričakuje, da bo ameriška surova nafta stabilizirala in ohranila nihanje od 65 do 70 dolarjev za sod.